Beschreibung

Dynamic Electronic Trading Analysis

Gefördert durch: Boerse Stuttgart Holding

Hauptprojektthema:
Vergleichende Marktmodellanalyse, neue Organisationsformen und innovative Finanzprodukte

Der Focus des Forschungsprojektes zusammen mit der Börse Stuttgart liegt auf komplexen Handelsstrategien der Marktteilnehmer sowie auf Innovationen in Finanzmärkten und im weitesten Sinne im Finanzsektor. Financial Innovation im Kontext des Forschungsprojektes beschäftigt sich mit Entwicklungen, die Kosten und/oder Risiken für Börsenbetreiber, Handelsteilnehmer, Banken und Finanzdienstleistern senken. Darüber hinaus werden neue Produkte und/oder Services aus dem Blickwinkel des Investors analysiert.

Innovationen im Finanzsektor lassen sich in die folgenden Teilbereiche untergliedern:
a) Neue Produkte: CFDs, komplexe strukturierte Produkte
b) Neue Services: Clearing und Settlement von Derivaten, Server Co-Location
c) Neue Prozesse: Rating von Derivaten, Algorithmic Trading, Dynamisches Orderrouting (MiFID)
d) Neue Organisationsformen: Virtuelle Handelsplätze, Cross-Border Clearing und Settlement

Zusammen mit der Börse Stuttgart verfolgen die Forscher für die Praxis relevante Fragen im Bereich der Marktorganisation (Market Microstructure) und des Designs (Market Engineering). Die Börse Stuttgart stellt im Rahmen des Forschungsprojektes Handelsdaten zur Verfügung.

Publikationen

1	Storkenmaier, A.; Wagener, M. 2011 Do we need a European "National Market System''? Competition, arbitrage, and suboptimal executions. Previous title: European Market Integrity: Regulating Equity Trading in Fragmented Markets; Presented at the Stuttgart Stock Exchange Research Colloquium, Presented at the 2011 European Financial Management Association Meeting, Accepted for presentation at the 28th International Conference of the French Finance Association, Presented at the 12th Symposium on Finance, Banking, and Insurance, Presented at the Conference of the Swiss Society for Financial Market Research (SGF) 2012. http://ssrn.com/abstract=1760778


2	Storkenmaier, A.; Wagener, M. 2010 Research on Competition and Regulation in European Equities Trading: An Executive Summary. White Paper. http://ssrn.com/abstract=1626105


3	Riordan, R.; Scheuble, F.; Wagener, M.; Weinhardt, C. 2010 Discount-Zertifikate an der Börse Stuttgart: Marktqualität und Preissetzung. Zeitschrift für das allgemeine Kreditwesen 63(11). 38–42. Available at: click here


4	Riordan, R.; Storkenmaier, A.; Wagener, M. 2010 Public Information Arrival: Price Discovery and Liquidity in Electronic Limit Order Markets. Presented at the Northern Finance Association Meeting 2010, Presented at HEC Montréal. http://ssrn.com/abstract=1620425


5	Wagener, M.; Kundisch, D.; Riordan, R.; Rabhi, F.; Herrmann, P.; Weinhardt, C. 2010 Price Efficiency in Futures and Spot Trading: The Role of Information Technology. Electronic Commerce Research and Applications 9(5). 400–409. doi:10.1016/j.elerap.2010.04.002


6	Riordan, R.; Storkenmaier, A.; Wagener, M. 2010 Do Multilateral Trading Facilities Contribute to Market Quality?. Previous title: Fragmentation, Competition and Market Quality: A Post-MiFID Analysis; Presented at the 2nd Center for Financial Studies International Conference: The Industrial Organisation of Securities Markets: Competition, Liquidity and Network Externalities, Presented at the 2010 European Financial Management Association Meeting, Presented at the Doctoral Symposium of the 3rd Erasmus Liquidity Conference, Presented at the 17th Annual Meeting of the German Finance Association (DGF), Presented at the Campus for Finance Research Conference, 2011. http://papers.ssrn.com/abstract_id=1852769


7	Lammersdorf, C.; Burghardt, M.; Wagener, M. 2010 Euwax - das Marktmodell für den Handel mit verbrieften Derivaten. in: Löhndorf, N.; Naumann, S. (eds.), Zertifikate Reloaded: Transparenz, Vertrauen, Rendite - eine Anlagenklasse positioniert sich neu. 247–265. Gabler Verlag. http://www.springerlink.com/content/mx33071871230649/


8	Mlynczak, P.; Wagener, M. 2010 Arbitrage Potential in the Eurex Order Book – Evidence from the Financial Crisis in 2008. Presented at the 49th Annual Meeting of the Southwestern Finance Association.


9	Wagener, M.; Kundisch, D.; Riordan, R.; Rabhi, F.; Weinhardt, C. 2010 Mispricing and Exchange Market Systems: The Effect of Infrastructure Upgrades. in: Sprague, R. H. (ed.), Proceedings of the Forty-Third Annual Hawaii International Conference on System Sciences. (Koloa, Kauai, Hawaii). IEEE Computer Society. 259–269. doi:10.1109/HICSS.2010.275


10	Wagener, M.; Riordan, R. 2009 System Latency in Linked Spot and Futures Markets. in: Nelson, M. L.; Shaw, M. J.; Strader, T. J. (eds.), Value Creation in e-Business Management - 15th Americas Conference on Information Systems. LNBIP 36. Springer. 231–245. http://aisel.aisnet.org/amcis2009/722